比特幣出現(xiàn)了拉回潮，比特幣一度從44,000 美元下跌至40,800 美元，主因就是交易員陸續(xù)獲利了結(jié)，導(dǎo)致比特幣價(jià)格下跌，但后續(xù)傳出更多現(xiàn)貨ETF 正面消息后，買盤并未就此消退，依舊將價(jià)格拉回43,000 美元，現(xiàn)在多空力道都在押注ETF 最后的結(jié)果出爐。
另一方面，投機(jī)資金已經(jīng)轉(zhuǎn)向迷因幣與主鏈幣，特別是Solana 平臺(tái)系列代幣持續(xù)飆出近期新高，其他平臺(tái)的迷因幣也出現(xiàn)大漲的現(xiàn)象，目前是特定平臺(tái)的迷因幣出現(xiàn)大漲后，往往會(huì)帶動(dòng)該區(qū)塊鏈原生主鏈幣上漲，雖然比特幣漲幅速度放緩，但資金轉(zhuǎn)去炒作其他加密貨幣的力道相當(dāng)猛烈。
如果從社群媒體內(nèi)容判斷，似乎整個(gè)業(yè)界都篤定比特幣現(xiàn)貨ETF幾乎會(huì)通過(guò)SEC 的審查，但迄今SEC 還沒(méi)有給出一個(gè)正面的答覆表明比特幣現(xiàn)貨ETF 將會(huì)獲得他們通過(guò)上市，相對(duì)地，他們不斷在延后比特幣現(xiàn)貨ETF 的決議日，先前是被法院判決后才被迫重新審核比特幣現(xiàn)貨ETF，最后SEC 仍然有權(quán)拒絕各大基金公司的申請(qǐng)。
然而這次ETF 通過(guò)的呼聲如此高也不是沒(méi)有理由，除了BlackRock、VanEck 等歷史悠久的基金公司都加入申請(qǐng)行列之外，他們所申請(qǐng)的加密基金也都在DTCC 掛上了交易代號(hào)，這是基金準(zhǔn)備上市的標(biāo)準(zhǔn)程序，為申請(qǐng)的基金注冊(cè)一個(gè)交易代號(hào)。
另外SEC 也陸續(xù)跟各大基金公司召開(kāi)技術(shù)會(huì)議，討論如何確保比特幣現(xiàn)貨ETF 上市時(shí)避免造成過(guò)大的價(jià)格波動(dòng)與可能的市場(chǎng)操縱事件，這是SEC 首次愿意坐下來(lái)與申請(qǐng)者討論可能性，但不代表現(xiàn)貨ETF 真的會(huì)通過(guò)SEC 許可上市。
為了避免SEC最擔(dān)憂的比特幣法遵問(wèn)題，以BlackRock 為首的基金公司接受SEC 的「僅限現(xiàn)金贖回」方案，這周已經(jīng)完成修改，未來(lái)基金投資人只能使用美元購(gòu)買ETF，贖回時(shí)也是僅限美元，中間不能使用加密幣進(jìn)行購(gòu)買或是贖回，讓投資比特幣現(xiàn)貨ETF 的行為單純是參與比特幣價(jià)格漲跌，只是當(dāng)投資者贖回時(shí)，比特幣轉(zhuǎn)回美元時(shí)需要負(fù)擔(dān)一筆轉(zhuǎn)換手續(xù)費(fèi)，這將迫使基金公司收取更高比率的手續(xù)費(fèi)與托管成本，在基金管理費(fèi)上肯定不會(huì)便宜。
比特幣現(xiàn)貨ETF 百分百通過(guò)嗎？SEC 還沒(méi)確定
這也是為何先前基金公司希望能開(kāi)放以比特幣的方式讓投資者贖回，如果比特幣現(xiàn)貨ETF 管理費(fèi)用太高，那么機(jī)構(gòu)投資者不如自己去加密交易所開(kāi)一個(gè)企業(yè)帳戶管理自己的加密貨幣即可，不需要透過(guò)傳統(tǒng)美股市場(chǎng)來(lái)解決避險(xiǎn)基金內(nèi)部的法遵問(wèn)題，然而從SEC 要求的方案來(lái)看，比特幣現(xiàn)貨ETF 法遵成本肯定不會(huì)便宜到哪里去，后續(xù)的市場(chǎng)接受度會(huì)是另一個(gè)考驗(yàn)。
然而管理成本不會(huì)是核心問(wèn)題，現(xiàn)在交易員只在對(duì)賭比特幣現(xiàn)貨ETF 是否會(huì)真的通過(guò)SEC 審核，由于是最后一次延期，SEC 必須正式對(duì)此作出回應(yīng)，假設(shè)真的通過(guò)了，那么市場(chǎng)將重新補(bǔ)漲一小段，如果劇本為否，將是另一種「否決」的劇本，加密市場(chǎng)可能就會(huì)面臨幅度更大的下跌壓力。
從目前的交易情緒呈現(xiàn)「貪婪（Greed）」判斷，漲幅已經(jīng)充分反映市場(chǎng)亢奮的情緒，即使現(xiàn)貨ETF 真的成真，大概也會(huì)是走利多出盡且缺乏后續(xù)題材提振市場(chǎng)的走勢(shì)，加密幣市場(chǎng)要繼續(xù)向上走的壓力會(huì)更大。
距離最后的比特幣現(xiàn)貨ETF 審核公布日僅距離約兩個(gè)禮拜，SEC 預(yù)計(jì)將于1 月8 日至10 日這段時(shí)間公布現(xiàn)貨ETF 的審核結(jié)果，考慮到圣誕節(jié)交易員與避險(xiǎn)基金都在放假的情況下，投資者可能在1 月初陸續(xù)重新押注比特幣現(xiàn)貨ETF是否通過(guò)，目前多數(shù)人認(rèn)為一月初會(huì)有一波獲利了結(jié)潮，考慮到比特幣已經(jīng)飆漲近50%，要繼續(xù)上漲的幅度也不高，不如先撤離市場(chǎng)觀望后續(xù)走勢(shì)。
比起交易員，比特幣礦場(chǎng)或許才是對(duì)比特幣價(jià)格最為樂(lè)觀的一方，我們這幾個(gè)月陸續(xù)觀察到礦場(chǎng)積極向礦機(jī)商拉貨的狀況，原因也是比特幣價(jià)格近期高漲，挖礦收入遠(yuǎn)高于目前的挖礦成本，加上明年四月即將發(fā)生的比特幣減半事件，礦場(chǎng)都在盡可能地?cái)U(kuò)增設(shè)備搶賺這一波利多機(jī)會(huì)，因此不少礦場(chǎng)都有對(duì)外募資以建造更大的礦場(chǎng)，比特大陸的生意也跟著熱絡(luò)起來(lái)，看似已經(jīng)擺脫去年暴跌后的陰霾。
總體而言，面對(duì)明年1 月10 日的比特幣現(xiàn)貨ETF，我認(rèn)為還是有不小的風(fēng)險(xiǎn)存在，考慮到媒體與機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于比特幣現(xiàn)貨ETF 能夠順利通過(guò)感到非常樂(lè)觀，程度已經(jīng)到達(dá)100 % 篤定會(huì)通過(guò)的程度，這時(shí)候必須對(duì)結(jié)果保持謹(jǐn)慎，SEC從來(lái)都沒(méi)有表明態(tài)度，也有可能以其他理由拒絕比特幣現(xiàn)貨ETF，或是發(fā)行的比特幣ETF 管理成本與手續(xù)費(fèi)過(guò)高，最后投資人也不買單的狀況，隨著公告日逼近，市場(chǎng)蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)正逐漸增加。
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