隨著加密貨幣行業(yè)為期待已久的比特幣現(xiàn)貨交易基金（ETF）獲批而歡欣鼓舞之際，投資者必須了解美國國稅局將如何對這些產(chǎn)品征稅。

撰文：Shehan Chandrasekera

編譯：TaxDAO

隨著加密貨幣行業(yè)為期待已久的比特幣現(xiàn)貨交易基金（ETF）獲批而歡欣鼓舞之際，投資者必須了解美國國稅局將如何對這些產(chǎn)品征稅。

比特幣 ETF 是什么？

ETF 是一種金融工具，允許投資者通過單一份額投資于各種資產(chǎn)和行業(yè)。比特幣 ETF 允許投資者在不直接持有比特幣的情況下投資比特幣。

ETF 的推出涉及多個參與方。在比特幣 ETF 中，授權(quán)參與者（AP），通常是市場做市商或大型銀行，向由 Ark Invest 或 Blackrock 等贊助商設(shè)立的委托人信托（grantor trust）提供現(xiàn)金。然后信托用提供的現(xiàn)金購買比特幣，并向 AP 發(fā)行代表底層比特幣的信托份額。這些 ETF 份額隨后通過紐約證券交易所或納斯達(dá)克等公共交易所出售給散戶投資者。ETF 贊助商通常收取年費（費用比率）以覆蓋其運營和管理成本。截至 2022 年 12 月 31 日，行業(yè)平均費用率為 0.47%。最后但同樣重要的是，監(jiān)管參與者，即證券交易委員會 (SEC) 必須先批準(zhǔn)贊助商的申請，然后 ETF 才能進(jìn)行交易。

期貨比特幣（或任何其他加密貨幣）ETF 通過期貨合約跟蹤比特幣價格。自 2021 年 10 月起有多種基于期貨的比特幣 ETF 獲準(zhǔn)交易，例如 ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)、 ProShares Short Bitcoin ETF (BITI)、VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) 等。BITO 作為市場領(lǐng)頭羊，管理著 20 億美元的資產(chǎn)。

比特幣 ETF 如何征稅？

ETF 的稅收從資本利得評估開始，但并不止于此。

如果您在持有比特幣 ETF 資產(chǎn)不滿一年的情況下將其出售，由此產(chǎn)生的短期資本利得將需繳納普通所得稅。稅率可能根據(jù)您的總體應(yīng)稅收入和申報狀況，介于 10% 到 37% 之間。

如果您在持有 ETF 資產(chǎn)超過 12 個月后出售，由此產(chǎn)生的長期資本利得將需繳納資本利得稅。稅率可能是 0%、15% 或 20%，具體取決于您的總體應(yīng)稅收入和申報狀態(tài)。

此外，如果您的收入超過以下閾值，除了上述資本利得稅之外，您還可能需要繳納 3.8% 的稅。

但這并不是評估資本利得稅的唯一方式。比特幣 ETF 全年都會花費一小部分比特幣來支付管理費。由于所花費比特幣的成本基礎(chǔ)與花費時的市場價值之間的差異，這些交易會導(dǎo)致資本損益。例如，如果一只基金以 40000 美元的利潤出售比特幣來支付管理費用，那么這些收益將根據(jù)每個投資者在該基金中的持有量按比例征稅。

在 2018 年《減稅和就業(yè)法案》通過之前，投資者可以將其按比例份額的基金費用作為 A 表中的雜項逐項扣除。不幸的是，由于該法案引入的限制，這些費用現(xiàn)在無法被扣除，而將在 2025 年 12 月 31 日之后再次可被扣除。

與現(xiàn)貨 ETF 相比，基于期貨合約的比特幣 ETF（例如 BITO）對持有者的稅收影響可能略有不同。具體細(xì)節(jié)取決于這些基金的結(jié)構(gòu)，特別是它們是否暴露于受監(jiān)管或不受監(jiān)管（規(guī)定在 IRC§1256） 期貨合約的底層敞口。如果基金持有受監(jiān)管的期貨合約（這些合約通常在比特幣期貨的主導(dǎo)平臺芝加哥商品交易所進(jìn)行交易），則根據(jù) IRC§1256，無論持有期長短，60% 的收益被視為長期資本利得，40% 的收益被視為短期資本利得。

如果基金暴露于非監(jiān)管合約的敞口，則收益須遵守與股票類似的正常資本收益規(guī)則。請注意，期貨合約的征稅可能非常復(fù)雜，具體取決于合約的事實和情況，以及基金和您做出的某些稅務(wù)選擇。這些因素會對納稅人何時納稅以及繳納多少稅款產(chǎn)生重大影響。

此外，如果您交易的是加密期貨 ETF，基金費用通常以現(xiàn)金支付，這不會帶來與現(xiàn)貨 ETF 相同的資本利得或基差調(diào)整。

比特幣 ETF 涉稅決策要點

ETF 持有者可在年底申報兩種類型的稅務(wù)合規(guī)報告，即 1099-B 表格和信托稅務(wù)信息聲明，以履行納稅義務(wù)。

經(jīng)紀(jì)人可能會發(fā)布 1099-B 表格來報告因處置 ETF 單位而產(chǎn)生的收益和損失。該表格將報告 ETF 單位的成本基礎(chǔ)、銷售價格以及由此產(chǎn)生的損益。（根據(jù)擬議的經(jīng)紀(jì)人規(guī)定，從 2025 納稅年度開始，此信息可能會在專用于數(shù)字資產(chǎn)交易的新表格 1099-DA 上報告）。

同時，信托稅務(wù)信息報表將顯示全年用于支付管理費的比特幣金額。使用比特幣支付基金費用可能會導(dǎo)致資本利得（或損失）。該文件將說明如何計算您在這些交易中所產(chǎn)生的資本收益或損失的按比例分?jǐn)偡蓊~。您必須參考信托稅務(wù)信息聲明手動計算這些信息，因為這些信息不會在 1099-B 表格上報告。這些聲明是作為信托方式設(shè)立的 ETF 所特有的。大多數(shù)投資者可能不熟悉這些聲明。

最后，在您出售 ETF 的那一年，需要通過納入信托稅務(wù)信息報表中報告的信息來調(diào)整 1099-B 表格中報告的基礎(chǔ)，以得出正確的損益。這可能會使稅務(wù)合規(guī)對普通納稅人來說變得繁瑣。這就是為什么繼續(xù)觀察下一次現(xiàn)貨 BTC ETF 批準(zhǔn)的進(jìn)展情況很重要。