EigenLayer 不僅僅是一個(gè)獨(dú)立的平臺(tái)，而是整個(gè)以太坊網(wǎng)絡(luò)中的一部分，更是能夠與 Celestia 和 Polygon 扳手腕，也能和 Cosmos 談笑風(fēng)生的獨(dú)特項(xiàng)目。

撰文：BiB Exchange

相信大家最近看到一個(gè)項(xiàng)目 EigenLayer。這是一個(gè)什么項(xiàng)目呢？相信大家都或多或少的了解。本文，BiB Exchange 將為大家全方位解讀這個(gè)讓以太坊又愛(ài)又恨的新貴項(xiàng)目——EigenLayer。

EigenLayer 是一個(gè)代幣經(jīng)濟(jì)安全租借市場(chǎng)平臺(tái)，主要服務(wù)包括 LSD 資產(chǎn)的 restake、節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)質(zhì)押和 AVS 服務(wù)。EigenLayer 是一個(gè)基于以太坊的 Restake 協(xié)議，為整個(gè)未來(lái)基于以太坊的加密經(jīng)濟(jì)提供以太坊級(jí)別的安全性。它允許用戶(hù)通過(guò) EigenLayer 智能合約重新質(zhì)押原生 ETH、LSDETH 和 LP Token 并獲得驗(yàn)證獎(jiǎng)勵(lì)，讓第三方項(xiàng)目在享受 ETH 主網(wǎng)安全的同時(shí)獲得更多獎(jiǎng)勵(lì)，從而實(shí)現(xiàn)雙贏(yíng)。

一、 原理

1.1 從虛擬機(jī)說(shuō)起

以太坊在 2013 年構(gòu)思，2015 年推出，通過(guò)引入以太坊虛擬機(jī)（EVM），徹底改變了區(qū)塊鏈格局。以太坊開(kāi)創(chuàng)了可編程的概念，使分布式應(yīng)用程序（DApp）能夠在其上無(wú)需許可地構(gòu)建。這一創(chuàng)新使得 DApp 的開(kāi)發(fā)者不需要被信任，因?yàn)榘踩院突钴S性是由底層區(qū)塊鏈保證的，信任是由區(qū)塊鏈提供的。

這種脫鉤的創(chuàng)新極大地推動(dòng)了匿名經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因?yàn)閯?chuàng)新者無(wú)需聲譽(yù)或信任，DApp 可以被任何信任的人使用，而底層區(qū)塊鏈可以驗(yàn)證 DApp 的代碼。價(jià)值流則通過(guò)區(qū)塊鏈向 DApp 提供信任，并以交換收取費(fèi)用。隨著發(fā)展，進(jìn)入 Layer2 時(shí)代，其規(guī)模顯著擴(kuò)大。Rolllup 外包執(zhí)行到單個(gè)節(jié)點(diǎn)或一小群節(jié)點(diǎn)，而 EVM 合約可以通過(guò)以太坊證明計(jì)算來(lái)吸收以太坊的信任。

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但是，傳統(tǒng)的驗(yàn)證服務(wù)的顯然缺乏信任機(jī)制。任何無(wú)法在以太坊虛擬機(jī)（EVM）之上部署或證明的模塊都無(wú)法吸收以太坊的集合信任。這些模塊涉及處理來(lái)自以太坊外部的輸入，因此它們的處理無(wú)法在以太坊內(nèi)部的協(xié)議中進(jìn)行驗(yàn)證。

這些模塊的示例包括基于新共識(shí)協(xié)議的側(cè)鏈、數(shù)據(jù)可用性層、新的虛擬機(jī)、管理網(wǎng)絡(luò)、預(yù)言機(jī)、跨鏈橋、門(mén)限密碼學(xué)方案以及受信任的執(zhí)行環(huán)境。這些模塊需要主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)，其具有自己的分布式驗(yàn)證語(yǔ)義進(jìn)行驗(yàn)證。通常，這些主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)（AVS）要么由其自己的原生代幣保護(hù)，要么是有許可的性質(zhì)。

1.2 AVS

EigenLayer 直接連接了以太坊的安全性和流動(dòng)性，而 AVS 在這里起到了至關(guān)重要的作用。AVS（Actively Validated Services，主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)）通常是指一種用于驗(yàn)證個(gè)體身份或特定信息的服務(wù)。AVS 可以應(yīng)用于多個(gè)領(lǐng)域，例如金融、電信、在線(xiàn)服務(wù)等，以確保提供的信息是準(zhǔn)確、有效且合法的。

因此 Eigenlayer 的本質(zhì)是將各類(lèi)中間件、數(shù)據(jù)可用性層、側(cè)鏈、預(yù)言機(jī)、排序器等有低成本享受以太坊級(jí)別的安全性需求項(xiàng)目的安全驗(yàn)證委托給了以太坊的節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商，這個(gè)過(guò)程稱(chēng)之為 Restake。EigenDA 是使用 EigenLayer Restake 在以太坊上構(gòu)建的去中心化數(shù)據(jù)可用性（DA）服務(wù)，并且將是第一個(gè)主動(dòng)驗(yàn)證服務(wù)（AVS）層。

1.3 業(yè)務(wù)邏輯

EigenLayer 的業(yè)務(wù)邏輯涉及多個(gè)關(guān)鍵概念，包括中間件、LSD、AVS、以及 DA 層。這些概念相互交織，構(gòu)成了 EigenLayer 的復(fù)雜而具體的商業(yè)邏輯。EigenLayer 通過(guò)其業(yè)務(wù)邏輯，尤其是節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)、AVS 服務(wù)等功能，有效地將 ETH 的安全性輸出到整個(gè)以太坊生態(tài)系統(tǒng)。通過(guò) LSD（Liquid Staking Derivatives）資產(chǎn)的提供和質(zhì)押，用戶(hù)為以太坊網(wǎng)絡(luò)提供了額外的安全性支持。

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根據(jù)圖示我們可以簡(jiǎn)單的進(jìn)行業(yè)務(wù)邏輯梳理：

i. LSD 資產(chǎn)提供者：用戶(hù)通過(guò)在 EigenLayer 上將 stETH、rETH、cbETH 等代幣進(jìn)行 restake，為節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商提供 AVS 服務(wù)，從而獲得額外收益。

ii. 節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商：通過(guò) EigenLayer 獲得 LSD 資產(chǎn)，為需要 AVS 服務(wù)的項(xiàng)目方提供節(jié)點(diǎn)服務(wù)，并從項(xiàng)目方獲得節(jié)點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)和手續(xù)費(fèi)。

iii. AVS 需求方（項(xiàng)目方）：項(xiàng)目方通過(guò) EigenLayer 購(gòu)買(mǎi) AVS 服務(wù)，無(wú)需自建 AVS，從而降低成本。

iv. EigenDA 需求方（Rollup 或應(yīng)用鏈）： Rollup 或應(yīng)用鏈可以通過(guò) EigenDA 獲取數(shù)據(jù)可用性服務(wù)。

v. EigenLayer 的作用：EigenLayer 的主要作用是降低項(xiàng)目方獨(dú)立構(gòu)建信任網(wǎng)絡(luò)的成本，拓展 ETHLSD 的使用場(chǎng)景，提升 LSD 資產(chǎn)的資本效率和收益，同時(shí)增加對(duì) ETH 的需求。

1.4 參與方的關(guān)系

與此同時(shí)，所以我們可以看得出這一塊需要的參與方如下：我們可以看到根據(jù)官方的白皮書(shū)里面對(duì)于 EigenLayer 在區(qū)塊的作用如圖：

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所以這里面主要的參與者的關(guān)系如下：

• LSD 資產(chǎn)提供者：希望獲得額外收益，愿意將 LSD 資產(chǎn)作為質(zhì)押提供給節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商。
• 節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)商：從 EigenLayer 獲取 LSD 資產(chǎn)，為項(xiàng)目提供 AVS 服務(wù)，獲得節(jié)點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)和手續(xù)費(fèi)。
• AVS 需求方：項(xiàng)目方需要 AVS 服務(wù)，通過(guò) EigenLayer 購(gòu)買(mǎi)，無(wú)需自建 AVS。
• EigenDA 需求方：Rollup 或應(yīng)用鏈需要數(shù)據(jù)可用性服務(wù)。

二、 來(lái)自 L2 的 DA 的擔(dān)憂(yōu)

以太坊基金會(huì)研究團(tuán)隊(duì)的第 11 次 AMA 重點(diǎn)討論了為什么要做 EIP-4844 以及以太坊將如何解決 L2 上的流動(dòng)性碎片和可組合性問(wèn)題。這也是 V 神一直想強(qiáng)調(diào)的事情。

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這是以太坊面臨的最大考驗(yàn)。如果 layer2 沒(méi)有怎么辦？選擇以太坊作為 DA，還是其他？但可以感覺(jué)到以太坊對(duì)此也頗為無(wú)奈，可能面臨 Celestia 的競(jìng)爭(zhēng)，一旦其他 L2 不用以太坊做 DA，以太坊可能會(huì)「慢慢消亡」。所以以太坊要盡快推動(dòng)坎昆升級(jí)，降低 Layer2 的成本。

Vitalik 表示：「Rollup 的關(guān)鍵在于無(wú)條件的安全保障：即使你被所有人針對(duì)，你依然能將資產(chǎn)取走。如果 DA 依賴(lài)于外部系統(tǒng)（以太坊之外），就無(wú)法做到這一點(diǎn)。」

對(duì)于上面這句話(huà)，有人提出了質(zhì)疑，覺(jué)得 V 神是基于以太坊主網(wǎng)的邏輯，沒(méi)有走出框架。同時(shí)市場(chǎng)上出現(xiàn)了類(lèi)似的觀(guān)點(diǎn)觀(guān)點(diǎn)——Layer2 也不是非要把 DA 數(shù)據(jù)發(fā)布到以太坊上，才能避免排序器搞「數(shù)據(jù)扣留」，可以放在其他類(lèi)似的 Celestia 第三方 DA 上。

我們可以通過(guò)下圖發(fā)行 ETH 的外部系統(tǒng)的四個(gè)重要層面的 DA。

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所以坎昆升級(jí)一大功能聚焦于 EIP-4844，完成后，以太坊全節(jié)點(diǎn)會(huì)自動(dòng)丟掉部分歷史數(shù)據(jù)，使得 Layer2 超 18 天的歷史數(shù)據(jù)不再被 ETH 節(jié)點(diǎn)全網(wǎng)備份，屆時(shí)用戶(hù)提款的抗審查性，將不再像今天這樣接近于 Trustless。此前，用戶(hù)可通過(guò) Merkle Proof，證明自己的 Layer2 資產(chǎn)狀況，在 Layer1 上實(shí)現(xiàn)無(wú)需的提款。

2.1 數(shù)據(jù)可用性

首先我們先看看 Celestia 的 DA 是什么樣的結(jié)構(gòu)？

Quantum Gravity Bridge 是一種以太坊 Layer 2 解決方案，通過(guò)由 Celestia 提供的數(shù)據(jù)可用性（DA）驗(yàn)證，極大減少了在以太坊主鏈上存儲(chǔ) DA 的成本。具體流程包括 L2 Operator 將交易數(shù)據(jù)發(fā)布到 Celestia 主鏈，Celestia 驗(yàn)證人對(duì) DA Attestation 的 Merkle Root 簽名，發(fā)送給以太坊主鏈上的 DA Bridge Contract 驗(yàn)證和存儲(chǔ)。Celestia 鏈上通過(guò) P2P 網(wǎng)絡(luò)和 Tendermint 實(shí)現(xiàn)了 Data Blob 的一致性傳播，但全節(jié)點(diǎn)對(duì)高速下載和上傳要求較高，實(shí)際吞吐量相對(duì)較低。Celestia 的 Quantum Gravity Bridge 通過(guò)此方法在降低成本的同時(shí)保證了數(shù)據(jù)的可用性。

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這個(gè)時(shí)候，EigenLayer 作為一個(gè)平臺(tái)，在其核心本質(zhì)上是致力于輸出以太坊（ETH）的安全性，并在數(shù)據(jù)可用性（DA）方面進(jìn)行了重要的創(chuàng)新。通過(guò)引入 Blob 空間新數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，迭代了過(guò)去依賴(lài) calldata 存放數(shù)據(jù)的受限性，同時(shí)提升了以太坊主網(wǎng)的 Data availability 能力。Pure Rollup 是指單純把 DA 放到鏈上的方案，即需要為每個(gè)字節(jié)恒定支付 16 gas，這將占到 Rollup 成本的 80%-95% 之多。在引入 Danksharding 之后，鏈上 DA 的成本將得到大幅降低。

相比 calldata 的全節(jié)點(diǎn)存儲(chǔ)結(jié)構(gòu)，Blob 被設(shè)計(jì)為部分節(jié)點(diǎn)臨時(shí)存儲(chǔ)，這樣可以大幅提升 Layer2 單次向主網(wǎng)提交的數(shù)據(jù)上限，可以擴(kuò)大其 TPS，同時(shí)由于只是臨時(shí)存儲(chǔ)，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)效率會(huì)提升，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)成本也直線(xiàn)下滑。而 DA 能力的提升是因?yàn)?1 個(gè)月的臨時(shí)存儲(chǔ)，來(lái)應(yīng)對(duì) OP-Rollup 7 天的欺詐證明時(shí)間窗口也綽綽有余。

Layer2 單次向主網(wǎng)提交的交易量會(huì)大幅提升，均攤給單個(gè)用戶(hù)的費(fèi)用也會(huì)明顯下降。坎昆升級(jí)前無(wú)論 Layer2 吹噓自身 TPS 有多高，都大多是測(cè)試環(huán)境，反倒用戶(hù)直觀(guān)感受到的 Gas 費(fèi)磨損的糟糕體驗(yàn)，會(huì)讓大家覺(jué)得 Layer2 名不副其實(shí)。

2.2 排序器中心化問(wèn)題

Sequencer 的去中心化問(wèn)題，一直是市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)，結(jié)果大家發(fā)現(xiàn)在 Layer2 賽道強(qiáng)勢(shì)的 OP Rollup，去中心化 Sequencer 變成了聯(lián)盟性質(zhì)的社會(huì)共識(shí)「軟去中心化」。

Layer2 去中心化 Sequencer 方案提供方 Metis 的 TVL 鎖倉(cāng)額已經(jīng)在 L2 中排名第三。Sequencer 去中心化問(wèn)題，事關(guān) Layer2 提交交易的可信度問(wèn)題，也事關(guān) Layer2 交易的主網(wǎng)交互安全性問(wèn)題，如果撇開(kāi)「根基」這個(gè)問(wèn)題不談，坎昆升級(jí)后的 TPS 和 Gas 費(fèi)率似乎都成了「空中樓閣」，Sequencer 的去中心化問(wèn)題總會(huì)有其他破局者解決。

2.3 Layer2 逐漸模塊化演變，正統(tǒng)性會(huì)被沖破

當(dāng) Layer2 市場(chǎng)大到一定規(guī)模，純狹義的以太坊 Layer2 正統(tǒng)性可能會(huì)被打破邊界，坎昆升級(jí)后第三方 DA 解決方案會(huì)入侵 Layer2，包括前方提到 Celestia 的第三方 DA 方案。

OP Stack 堆棧推行的重點(diǎn)是實(shí)現(xiàn)共享 Sequencer，ZK Stack 堆棧的重點(diǎn)則是實(shí)現(xiàn)共享 Prover 系統(tǒng)，自身的 DA 能力以及 Celestia 這類(lèi)第三方 DA 能力，以及主網(wǎng)的有限 DA 能力，都會(huì)屬于 ZK 的戰(zhàn)略圈地范圍。

2.4 EigenLayer 提供 DA

所以這個(gè)時(shí)候 Eigenlayer 挺身而出。鑒于目前很多生態(tài)應(yīng)用部署在 Layer 2 上，而其智能合約需要與 EigenLayer 進(jìn)行數(shù)據(jù)交互或獲取數(shù)據(jù)可用性服務(wù)。其集成的 Layer2 解決方案包括從 L1 過(guò)渡到以太網(wǎng) L2 的 Celo、Mantle 及其 BitDAO 生態(tài)系統(tǒng)之外的配套產(chǎn)品、提供 zkWASM 執(zhí)行層的 Fluent；提供 Move 執(zhí)行層的 Offshore；以及 Optimism 的 OP Stack，目前在 EigenDA 測(cè)試網(wǎng)絡(luò)上使用。

EigenDA 屬于通用化的 DA 解決方案，與 Celestia 和 Polygon Avail 同屬一類(lèi)。但 EigenDA 和其余兩者的解決思路又有一些差異。EigenLayer 在數(shù)據(jù)可用性方面進(jìn)行了獨(dú)特的重構(gòu)，創(chuàng)造了一種新的數(shù)據(jù)可用性模型。通過(guò)引入 AVS 服務(wù)，項(xiàng)目方可以在不自建 AVS 的情況下獲取所需的服務(wù)。這一創(chuàng)新不僅降低了項(xiàng)目方的成本，也為整個(gè)以太坊生態(tài)系統(tǒng)提供了更加高效和可擴(kuò)展的數(shù)據(jù)可用性解決方案。EigenLayer 在這一領(lǐng)域的創(chuàng)新為區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展帶來(lái)了新的可能性。

三、競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)

3.1 Polygon+Celestia 的競(jìng)爭(zhēng)

競(jìng)爭(zhēng)不僅來(lái)源于內(nèi)部，還有外部，Polygon+Celestia 已經(jīng)在開(kāi)始抗衡以太坊，在過(guò)去 18 個(gè)月里，Rollup 技術(shù)的爆發(fā)很大程度上使得 DeFi 領(lǐng)域的高級(jí)用戶(hù)能夠體驗(yàn)到前所未有的用戶(hù)體驗(yàn)，包括更快的確認(rèn)速度和更便宜的交易

Polygon 的可定制開(kāi)發(fā)工具包（CDK），能夠快速開(kāi)發(fā)模塊化區(qū)塊鏈的能力。CDK 的模塊化方法允許開(kāi)發(fā)人員選擇特定組件，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈用例的個(gè)性化設(shè)計(jì)，并且通過(guò)互聯(lián)互通實(shí)現(xiàn)了各區(qū)塊鏈之間的互操作性。Polygon CDK 的四個(gè)主要部分包括 ZK Provers、數(shù)據(jù)可用性、虛擬機(jī)（VM）和排序器。這些部分的組合為開(kāi)發(fā)者提供了選擇權(quán)，使他們能夠根據(jù)項(xiàng)目需求靈活構(gòu)建區(qū)塊鏈。

Celestia 和 Polygon Labs 宣布將 Celestia 的數(shù)據(jù)可用性層與 Polygon CDK 集成的合作。這一合作將進(jìn)一步提高以太坊 L2 交易的效率，并降低交易費(fèi)用。DeFi 用戶(hù)將體驗(yàn)到更好的用戶(hù)體驗(yàn)。與 Celestia 的集成預(yù)計(jì)將大幅降低以太坊 L2 交易費(fèi)用，從而使得用戶(hù)在更好的執(zhí)行環(huán)境中進(jìn)行交易，費(fèi)用可能低于 0.01 美元。

3.2 Cosmos 的曖昧

跨 Rollup 的流動(dòng)性和可組合性的碎片化（更普遍地跨 L2，包括驗(yàn)證）是一個(gè)問(wèn)題。每個(gè) Rollup（例如 Arb 或 Optimism）都是一個(gè)執(zhí)行「筒倉(cāng)」：孤立的預(yù)確認(rèn)、孤立的排序、孤立的狀態(tài)和孤立的結(jié)算。已經(jīng)失去了以太坊合約的通用同步可組合性，這是網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的基本驅(qū)動(dòng)力。

最近，EigenLayer 宣布將為 Cosmos 生態(tài)的應(yīng)用鏈提供服務(wù)，未來(lái)新的網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目啟動(dòng)，將可以同時(shí)享有 Cosmos SDK 的靈活架構(gòu)與以太坊提供的安全性。Cosmos 的許多創(chuàng)新涉及利用驗(yàn)證器集來(lái)執(zhí)行補(bǔ)充工作。然而，維持具有強(qiáng)大經(jīng)濟(jì)安全性的驗(yàn)證者法定人數(shù)是眾所周知的挑戰(zhàn)。EigenLayer 通過(guò)提供經(jīng)濟(jì)權(quán)益平臺(tái)來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題——允許任何權(quán)益持有者為任何 PoS 網(wǎng)絡(luò)做出貢獻(xiàn)。通過(guò)降低成本和復(fù)雜性，EigenLayer 有效地為 L2 挖掘 Cosmos 堆棧中的創(chuàng)新鋪平了道路。

Cosmos 主要是基于其模塊化性質(zhì)將互操作性，也就是以太坊的短板，以生態(tài)系統(tǒng)為中心，通過(guò) Tendermint 共識(shí)和 IBC 協(xié)議實(shí)現(xiàn)獨(dú)立區(qū)塊鏈之間的互操作性，每個(gè)區(qū)塊鏈?zhǔn)褂?Tendermint 達(dá)成共識(shí)和執(zhí)行交易。集成簡(jiǎn)化了區(qū)塊鏈開(kāi)發(fā)過(guò)程，提供了有凝聚力的環(huán)境，但可能限制了滿(mǎn)足不同應(yīng)用程序需求的靈活性。

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通過(guò)上圖的 Tendermint 集成圖示（如果不太好理解，可以理解成拜占庭協(xié)議），形成互連的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，統(tǒng)一在 Cosmos 的保護(hù)下運(yùn)行，強(qiáng)調(diào)區(qū)塊鏈之間的協(xié)作和交互。因此 Cosmos 推出的特定于應(yīng)用的創(chuàng)新是對(duì) EigenLayer 復(fù)雜的質(zhì)押社區(qū)和資本基礎(chǔ)的完美補(bǔ)充。因此期待更深層次的合作具有高度的創(chuàng)造性，擴(kuò)展以太坊的功能，并為 Cosmos 構(gòu)建者創(chuàng)造環(huán)境，將他們的才能運(yùn)用到世界上最大的鏈上可編程質(zhì)押經(jīng)濟(jì)中。

以太坊和 Cosmos 最初追求不同的目標(biāo)，但它們的技術(shù)發(fā)展逐漸趨同。兩者都面臨著共同的技術(shù)挑戰(zhàn)，如 MEV、流動(dòng)性碎片化和廣泛的去中心化。Cosmos 作為實(shí)驗(yàn)的紐帶不斷發(fā)展，以太坊則作為可組合的結(jié)算層得到驗(yàn)證。直到 EigenLayer 的出現(xiàn)。EigenLayer 通過(guò)提供經(jīng)濟(jì)權(quán)益平臺(tái)來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題——允許任何權(quán)益持有者為任何 PoS 網(wǎng)絡(luò)做出貢獻(xiàn)。通過(guò)降低成本和復(fù)雜性，EigenLayer 有效地為 L2 挖掘 Cosmos 堆棧中的表達(dá)性創(chuàng)新鋪平了道路。

MEV（最大可提取價(jià)值）一直是以太坊關(guān)注的一個(gè)核心議題，對(duì)未來(lái)路線(xiàn)圖和協(xié)議設(shè)計(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。為了應(yīng)對(duì) MEV 造成的集中壓力，以太坊采用了提議者建造者分離（PBS）的方法。在以太坊中，PBS 目前通過(guò) MEV-Boost 協(xié)議外設(shè)計(jì)來(lái)實(shí)現(xiàn)，該設(shè)計(jì)使用了可信的提交 - 顯示方案。以太坊計(jì)劃將固定的 PBS（ePBS）設(shè)計(jì)集成到基礎(chǔ)層中，以消除對(duì)可信第三方的依賴(lài)，實(shí)現(xiàn)更為去中心化的 PBS。

Cosmos 中，同樣也面臨著 MEV 的問(wèn)題，而為了解決這個(gè)問(wèn)題，其正在實(shí)施更先進(jìn)的 ePBS 解決方案。舉例來(lái)說(shuō)，Osmosis 正在試驗(yàn)套利利潤(rùn)分享的機(jī)制，而 Skip 正在測(cè)試 Block SDK，這是一種去中心化的區(qū)塊構(gòu)建器和提議者承諾設(shè)計(jì)。區(qū)塊鏈架構(gòu)中各個(gè)組件的分離，如共識(shí)、數(shù)據(jù)可用性和執(zhí)行，與傳統(tǒng)集成的區(qū)塊鏈形成對(duì)比。模塊化允許各組件獨(dú)立開(kāi)發(fā)、優(yōu)化和擴(kuò)展，提供可定制的高效框架。處理大量數(shù)據(jù)模塊化架構(gòu)增強(qiáng)了可擴(kuò)展性，能夠有效處理大量數(shù)據(jù)，特別適用于高事務(wù)吞吐量需求的應(yīng)用程序。

?Vitalik Buterin 截至 2021 年 12 月的以太坊路線(xiàn)圖

EigenLayer 通過(guò)連接以太坊和 Cosmos，引入了新一波的創(chuàng)新。Cosmos 社區(qū)可以利用以太坊的去中心化安全性和流動(dòng)性，而以太坊則可以借鑒 Cosmos 中的創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)。這種融合為兩個(gè)生態(tài)系統(tǒng)帶來(lái)了新的可能性。在技術(shù)層面，MEV 對(duì)于以太坊和 Cosmos 都是重要的議題，兩者都在探索解決方案?；ゲ僮餍砸彩且粋€(gè)關(guān)鍵關(guān)注點(diǎn)，尤其是 Cosmos 的模塊化性質(zhì)。隨著它們的設(shè)計(jì)趨同，它們開(kāi)始相互學(xué)習(xí)，采納對(duì)方的一些設(shè)計(jì)元素。

EigenLayer 降低了以太坊利用 Cosmos 創(chuàng)新的障礙，特別是通過(guò)提供經(jīng)濟(jì)權(quán)益平臺(tái)，使 L2 能夠利用驗(yàn)證者集進(jìn)行補(bǔ)充工作。這為在兩個(gè)生態(tài)系統(tǒng)之間實(shí)現(xiàn)更多的創(chuàng)新和合作鋪平了道路。EigenLayer 將以太坊和 Cosmos 的技術(shù)堆棧融合，帶來(lái)了無(wú)限可能性的共生關(guān)系。這種整合不僅能夠推動(dòng)以太坊和 Cosmos 的發(fā)展，還有望創(chuàng)造出更具創(chuàng)造性和彈性的生態(tài)系統(tǒng)。

3.4 基于 LSDFi 平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品

競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手兼合作伙伴 Restake

該項(xiàng)目以 EigenLayer 為基礎(chǔ)，提供模塊化的流動(dòng)性質(zhì)押解決方案。通過(guò)創(chuàng)新的方式，用戶(hù)能夠無(wú)需鎖定資產(chǎn)或處理復(fù)雜基礎(chǔ)設(shè)施，即可收獲以太坊和 EigenLayer 的質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)。由去中心化自治組織（DAO）管理，主要專(zhuān)注于產(chǎn)生收益的策略。

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通過(guò)新推出的再質(zhì)押以太幣代幣（rstETH），促進(jìn) EigenLayer 內(nèi)部的 LSTs（如 stETH）的流動(dòng)性再質(zhì)押。持有 rstETH 可無(wú)縫獲得以太坊和 EigenLayer 的質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)，估計(jì)在 3%-5% 和超過(guò) 10% 之間。

其代幣 RSTK ( 最大供應(yīng)量 1 億 ) 用于生態(tài)系統(tǒng)的實(shí)用和治理。與 EigenLayer 成功和收益直接相關(guān)，反映平臺(tái)增長(zhǎng)。其費(fèi)用固定為 10%，其中 5% 給質(zhì)押者，5% 收歸平臺(tái)財(cái)庫(kù)。

該項(xiàng)目專(zhuān)注于推動(dòng)加密貨幣交易的去中心化和社區(qū)治理。通過(guò)其獨(dú)特的 Stake & Yield 機(jī)制，Restake 為持有者提供了可觀(guān)的收益，并通過(guò)社區(qū)投票實(shí)現(xiàn)治理。該項(xiàng)目注重安全性和可持續(xù)性，為用戶(hù)提供了一個(gè)可靠的交易生態(tài)系統(tǒng)。

Prisma Finance

該項(xiàng)目專(zhuān)注于以太坊流動(dòng)性質(zhì)押衍生品。用戶(hù)可使用多種 LSD（wstETH、rETH、cbETH、sfrxETH）全額抵押，鑄造穩(wěn)定幣 mkUSD。多種 LSD 抵押品: wstETH、rETH、cbETH 和 sfrxETH 可用于 mkUSD 鑄造。獲得 LSD 回報(bào)。存入穩(wěn)定性池可以獲得較高的 APR。維持 mkUSD 債務(wù)每周額外 PRISMA 獎(jiǎng)勵(lì)。mkUSD 是相對(duì)穩(wěn)定資產(chǎn)，為用戶(hù)提供額外收入。

其 PRISMA（總供應(yīng)量 3 億）；賺取 PRISMA 方式包括存入池、鑄造 mkUSD、維持 mkUSD 債務(wù)、質(zhì)押 Curve/Convex LP。鎖定 PRISMA 可賺取協(xié)議費(fèi)和提高投票權(quán)，最長(zhǎng)鎖定期 52 周。

Lybra.finance

Lybra 是一個(gè) LSDFi 平臺(tái)，專(zhuān)注于通過(guò)流動(dòng)性質(zhì)押衍生品（LSD）穩(wěn)定加密貨幣市場(chǎng)。

該項(xiàng)目提供獨(dú)特的穩(wěn)定幣 eUSD，由 ETH 資產(chǎn)支持，為持有者產(chǎn)生穩(wěn)定利息。利用 LSD 收入，用戶(hù)獲得 eUSD 的穩(wěn)定收入。同時(shí)推出 peUSD，eUSD 的 Omnichain 版本，增加了流動(dòng)性質(zhì)押代幣的選擇。rETH 和 WBETH 作為 eUSD 和 peUSD 的抵押品，增加了靈活性。

LBR（總供應(yīng)量 1 億）是 ERC-20 代幣，基于 Arbitrum 和以太坊網(wǎng)絡(luò)。代幣用途包括治理、收益增強(qiáng)和生態(tài)系統(tǒng)激勵(lì)。esLBR esLBR 是托管的 LBR，具有相同的價(jià)值，并受 LBR 總供應(yīng)量的限制，不可以交易。但授予投票權(quán)和協(xié)議收益的份額。esLBR 持有者積極參與塑造 Lybra 協(xié)議的方向和發(fā)展。esLBR 持有者獲得協(xié)議 100% 的收入，提高了他們的潛在收益。相比于前面兩個(gè)項(xiàng)目，Lybra 因?yàn)槟軌蚩珂湽ぷ?，使其能接觸到更大的市場(chǎng)而脫穎而出。

四、發(fā)展與展望

就像前文在討論 DA 章節(jié)的時(shí)候，在需求層面坎昆升級(jí)和 OP Stack 的開(kāi)放促使中小型 Rollup、應(yīng)用鏈快速發(fā)展，增加對(duì)低成本 AVS 的需求。模塊化趨勢(shì)增加對(duì)便宜 DA 層的需求，EigenDA 拓展增加對(duì) EigenLayer 需求。在供給層面，以太坊質(zhì)押率提高、質(zhì)押用戶(hù)數(shù)量上升，提供充沛的 LSD 資產(chǎn)和持有人規(guī)模，他們有提高 LSD 資產(chǎn)資金效率和收益的意愿。

4.1 產(chǎn)品進(jìn)度

首先是產(chǎn)品進(jìn)度，EigenLayer 本身的產(chǎn)品頁(yè)面說(shuō)實(shí)話(huà)有些差強(qiáng)人意，并沒(méi)有那么用戶(hù)友好的靈活頁(yè)面。從用戶(hù)上看，用戶(hù)無(wú)法在短期內(nèi)獲得任何實(shí)質(zhì)性的質(zhì)押收益，且質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)不明的情況可能會(huì)影響用戶(hù)數(shù)量的后續(xù)上升。

EigenLayer 建立了一個(gè)開(kāi)放市場(chǎng)，驗(yàn)證者可以選擇是否加入每個(gè)模塊，并決定哪些模塊值得分配額外的集體安全性。這提供了自由市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，使新的區(qū)塊鏈模塊可以利用驗(yàn)證者之間的資源差異。因此目前的開(kāi)放市場(chǎng)的產(chǎn)品對(duì)外推廣的頁(yè)面還沒(méi)有做起來(lái)，大多是通過(guò)項(xiàng)目方運(yùn)營(yíng)角度去宣傳。當(dāng)然參與一些活動(dòng)的你可以發(fā)現(xiàn)通過(guò)集成了 Restake 的功能：用戶(hù)可以將代幣如 stETH、rETH、cbETH 進(jìn)行 restake 以參與到 EigenLayer 的生態(tài)中來(lái)。

4.2 商業(yè)模式

兩次 LSD 資產(chǎn)的存入活動(dòng)均吸引了用戶(hù)，存款很快達(dá)到限額，用戶(hù)對(duì)潛在的空投獎(jiǎng)勵(lì)表現(xiàn)出興趣。EigenLayer 已累積 15 萬(wàn)左右的 staking ETH，可以在官網(wǎng)上看到目前整個(gè) TVL。

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eigenlayer 官網(wǎng)截止 2024 年 1 月 27 日質(zhì)押情況（5:am，UTC）

EigenLayer 主要收取 AVS 服務(wù)使用者的安全服務(wù)費(fèi)提成，其中 90% 給 LSD 存款人，5% 給節(jié)點(diǎn)運(yùn)營(yíng)方，EigenLayer 提成比率為 5%。

4.3 未來(lái)發(fā)展

以太坊上質(zhì)押的 ETH 價(jià)值約為為 420 億美元，整個(gè)鏈上資金規(guī)模在 3000-4000 億美元。EigenLayer 服務(wù)的項(xiàng)目規(guī)模預(yù)計(jì)在短期內(nèi)在 10-100 億美元區(qū)間。所有需要代幣質(zhì)押、以博弈機(jī)制維護(hù)網(wǎng)絡(luò)共識(shí)、保持去中心化的項(xiàng)目都是潛在用戶(hù)。市場(chǎng)上對(duì)于 EigenLayer 的評(píng)價(jià)相當(dāng)高，以 Lido 當(dāng)前的 25 倍 PS 為錨點(diǎn)，較新的敘事初登場(chǎng)時(shí)可能享受更高的溢價(jià)，取值在 20-40 倍。我們可以簡(jiǎn)單測(cè)算出 EigenLayer 的估值保守未來(lái)也是 10-20 億美元的項(xiàng)目。

EigenLayer 已完成三輪融資，總額超過(guò) 6400 萬(wàn)美金。 其中最新的 A 輪融資，由 Blockchain Capital 領(lǐng)投，Coinbase Ventures、Polychain Capital、 IOSG Ventures 等參投，估值高達(dá) 5 億美元。市場(chǎng)規(guī)模的估計(jì)難以準(zhǔn)確，但在樂(lè)觀(guān)情況下可能在 3 年內(nèi)達(dá)到百億美金級(jí)別。如果市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以 37% 的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，到 2030 年收入超過(guò) 250 億美元。

五、風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

EigenLayer 也面臨技術(shù)復(fù)雜性和市場(chǎng)采納不確定性等挑戰(zhàn)。雖然 EigenLayer 目前在 AVS 市場(chǎng)占據(jù)未受挑戰(zhàn)的地位，但潛在的競(jìng)爭(zhēng)和作為中間件層帶來(lái)的附加風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

再質(zhì)押集體安全性問(wèn)題： 目前的 AVS 存在再質(zhì)押集體安全性的挑戰(zhàn)。EigenLayer 通過(guò)允許驗(yàn)證者使用再質(zhì)押代幣而非自有代幣來(lái)獲得安全性，建立了一種新的機(jī)制，驗(yàn)證者通過(guò)提供安全性和驗(yàn)證服務(wù)獲取額外收入。

開(kāi)放市場(chǎng)機(jī)制問(wèn)題： EigenLayer 引入了開(kāi)放市場(chǎng)機(jī)制，允許驗(yàn)證者選擇是否加入每個(gè)模塊，并決定哪些模塊值得分配額外的集體安全性。這種選擇性的動(dòng)態(tài)治理為啟動(dòng)新的附加功能提供了自由市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

新 AVS 的啟動(dòng)問(wèn)題： 創(chuàng)新者在啟動(dòng)新 AVS 時(shí)必須構(gòu)建一個(gè)新的信任網(wǎng)絡(luò)以確保安全性，這可能是一項(xiàng)困難的任務(wù)。

價(jià)值分散問(wèn)題： 隨著每個(gè) AVS 開(kāi)發(fā)其自己的信任池，用戶(hù)必須支付這些池的費(fèi)用，這導(dǎo)致了價(jià)值的分散流失。

資本成本的負(fù)擔(dān)問(wèn)題： 保護(hù)新 AVS 的驗(yàn)證者必須承擔(dān)資本成本，這包括機(jī)會(huì)成本和價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。AVS 必須提供足夠高的抵押回報(bào)以覆蓋這一成本，而這對(duì)于許多 AVS 來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)。

DApps 的信任模型降低問(wèn)題： 當(dāng)前 AVS 生態(tài)系統(tǒng)導(dǎo)致了 DApp 的信任模型降低，因?yàn)橐蕾?lài)于特定模塊的應(yīng)用可能成為攻擊目標(biāo)。但 Restaking 機(jī)制帶來(lái)的安全性弊端可能會(huì)在一定程度上影響 AVS 的入駐情況。

LSD 抵押品的風(fēng)險(xiǎn)：項(xiàng)目方以 LSD 抵押物作為安全質(zhì)押品需要考慮 LSD 平臺(tái)本身的信用和安全風(fēng)險(xiǎn)，增加了一層風(fēng)險(xiǎn)。

盡管 EigenLayer 展示了創(chuàng)新的再質(zhì)押協(xié)議的優(yōu)勢(shì)，綜上的風(fēng)險(xiǎn)需要考慮。同時(shí) EigenLayer 的中心化治理模型可能導(dǎo)致治理的復(fù)雜性和決策過(guò)程的慢速等治理的不足或產(chǎn)生負(fù)面影響。

總結(jié)

EigenLayer 導(dǎo)出 ETH 安全性的概念強(qiáng)調(diào)了區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)的互聯(lián)互通性。這種互操作性有助于構(gòu)建更為強(qiáng)大和安全的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)，為未來(lái)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。提供安全性和可信層，支持多種模塊，如共識(shí)協(xié)議、數(shù)據(jù)可用性層等。已完成三輪融資，估值達(dá) 5 億美元。作為創(chuàng)新協(xié)議，未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)大。

早期參與這個(gè)項(xiàng)目的方式，相信各位也在各大新聞、社交平臺(tái)和各個(gè) kol 推薦中了解過(guò)，本文就不再詳細(xì)贅述了。BiB Exchange 認(rèn)為，EigenLayer 不僅僅是一個(gè)獨(dú)立的平臺(tái)，而是整個(gè)以太坊網(wǎng)絡(luò)中的一部分，更是能夠與 Celestia 和 Polygon 扳手腕，也能和 Cosmos 談笑風(fēng)生的獨(dú)特項(xiàng)目。當(dāng)然批判和質(zhì)疑的聲音也不少，本文就相關(guān)原理進(jìn)行了詳細(xì)的闡述，也是希望讀者朋友自己多一些主動(dòng)判斷和進(jìn)一步重視再質(zhì)押這個(gè)生態(tài)。